莱商银行投资资产违约规模上升：贷款客户集中度高
根据莱商银行近期发布的同业存单发行计划，2023年，该行主要业绩指标（未经审计）出现回落，实现营收41.60亿元，同比下降0.19%；利润总额3.73亿元，同比下降48.40%；净利润5.48亿元，同比下降26.14%。
分析人士认为，莱商银行的存贷款业务稳步拓展，小微业务发展态势较好，不过，该行近年来业绩表现一般，投资资产违约规模上升、贷款客户和行业集中度较高等情况也值得关注。近期发布的2023年主要业绩指标不太乐观，一定程度上表明该行未来盈利将持续承压，整体运营需要更多调整和完善。
2023年未经审计净利润下降26%
莱商银行是在原莱芜市 5 家城市信用合作社基础上于 2005 年改制设立莱芜市商业银行，2008 年更为现名。公开信息显示，近年来该行业绩表现一般，2023年未经审计净利润下降26%。
2021年，莱商银行实现营收37.61亿元，同比下滑7.91%；营业利润7.30亿元，同比下滑46.75%；净利润6.72亿元，同比增长12%。具体来看，该行投资收益下降91.13%至1.74亿元，营业外支出减少7.97亿至0.03亿元；手续费及佣金净收入-2.68亿元，连续第三年亏损。年末，该行最大十家客户贷款比例为51.73%，同比增长2.98个百分点，突破50%的监管红线；资本充足指标下滑，其中核心一级资本充足率为8.48%，同比减少0.13个百分点，连续第四年下滑。
（来源：公司2021年报）
2022年，莱商银行实现营收41.68亿元，同比增长10.83%；利润总额7.23亿元，同比下降1.01%；净利润7.45亿元，同比增长10.86%。报告期末，该行不良贷款率1.66%，较上年末下降0.22个百分点；拨备覆盖率142.35%，较上年末下降28.31个百分点；核心一级资本充足率8.13%，较上年末下降0.35个百分点。分析人士称，得益于中间业务较好发展推动手续费及佣金净收入大幅增长，加之递延所得税退回使所得税规模下降，莱商银行净利润同比增长，盈利指标基本保持稳定，但仍低于行业平均水平，盈利能力仍有待提升。同时，考虑到净利差及净息差收窄，针对信贷资产以及违约投资的减值计提水平有待提升，该行未来盈利将持续承压。
（来源：公司2022年报）
根据莱商银行发布的同业存单发行计划，2023年，该行主要业绩指标（未经审计）出现回落，实现营收41.60亿元，同比下降0.19%；利润总额3.73亿元，同比下降48.40%；净利润5.48亿元，同比下降26.14%。业内人士认为，同业存单发行计划对该行经营状况并无详细说明，净利润大幅下降的具体原因还需要等待年报进行披露。
（来源：公司2024年度同业存单发行计划）
投资资产违约规模上升，贷款客户和行业集中度较高
莱商银行的小微业务发展态势较好，存贷款业务稳步拓展，不过，联合资信评级报告认为，该行投资资产违约规模上升、贷款客户和行业集中度较高等因素对其经营发展可能带来的不利影响值得关注。
投资资产方面，莱商银行2022 年投资资产规模有所回升，不良投资资产规模有所增加，且相关减值计提水平有待提升，需对其违约投资资产处置收回情况保持关注。
根据评级报告，2022 年末，莱商银行投资资产净额 411.93 亿元，债权投资和其他债权投资分别占投资资产净额的 91.42%和5.10%。该行投资标的以利率债为主，另含部分资产管理计划及信托计划。从投资资产质量看，该行投资资产中不良资产规模有所增长，不良投资资产规模总计42.57亿元，新增不良主要为信托、债权融资计划和部分违约债券，对不良投资资产共计提减值准备余额 11.47亿元，相关减值计提水平有待提升，需对其后续回收处置情况以及未来减值计提对盈利的影响保持关注。
（来源：联合资信）
贷款业务方面，莱商银行贷款行业和客户集中度较高，面临一定贷款行业和客户集中风险。
根据公开信息，由于政府加大基建等项目推进力度，建筑业企业贷款需求有所加强，莱商银行加大对建筑业贷款投放力度，同时根据当地产业结构投放贷款，贷款主要投向于建筑业、制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业、水利/环境和公共设施管理业，2022 年末上述贷款占公司贷款的比重分别为 21.63%、21.04%、18.97%、 14.39%和 8.03%，合计占比 84.06%。从行业分布来看，莱商银行不良贷款主要集中于制造业、批发和零售业，不良贷款率分别为3.76%和 2.48%，均高于全行不良贷款率。
（来源：公司年报）
与此同时，莱商银行2022年单一最大客户贷款比例为6.83%，低于上年末的7.30%；同时，最大十家客户贷款比例为53.91%，高于上年末的51.73%，集中度有所上升。
（来源：公司年报）
此外值得一提的是，在保证金存款规模增长的推动下，莱商银行2022年公司存款规模有所增长，但评级报告认为，受财政资金紧张影响，财政类资金及平台类存款有所流失，加之在经济下行背景下当地企业资金紧张，该行公司存款增速下降明显，需对其公司存款业务未来发展态势保持关注。
2020年-2022年，莱商银行的公司存款分别为711亿、827.76亿、840.65亿元，分别占比63.09%、61.45%、54.78%，三年间占比连续下降。2022年末，该行公司存款规模较上年末小幅增长1.56%。
（来源：联合资信）
