富友支付IPO卷入47起P2P诉讼 为高息网贷平台扣款屡遭投诉

消费日报网讯（记者 刘锦桃）港交所1月18日披露，上海富友支付服务股份有限公司（简称“富友支付”）向港交所主板递交上市申请书，中信证券、申万宏源香港为其联席保荐人。

这是富友支付第四次递表港交所。在赴港上市前，富友支付还曾冲刺A股上市，但最终均告失败。

记者梳理发现，近年来，富友支付业绩依赖单一业务、毛利率水平下滑等问题较为突出，此外公司频收监管罚单、消费者投诉缠身等也成为其发展隐忧，上市“拦路虎”不少。

值得一提的是，合规方面，近期支付行业正迎来新一轮强监管，多家机构因涉贷业务遭监管约谈，被要求开展自纠自查。投诉信息显示，富友支付近期频频因涉及为高息网贷平台提供支付通道被用户一并投诉。此时其再度递表港交所，或许并不是一个好时机。

业务结构单一，毛利率下滑

富友支付于2011年成立，并取得《支付业务许可证》从事银行卡收单及互联网支付业务，是中国多领域的全能型数字化支付科技平台。

经过几次牌照续展，目前富友支付牌照的业务类型包括储值账户运营Ⅰ类、储值账户运营Ⅱ类（福建省、江苏省、上海市、浙江省）、支付交易处理Ⅰ类（除河南省、浙江省、福建省、天津市、江西省、吉林省、湖南省以外地区，可以在宁波市开展业务）。

在产品方面，2014年富友支付注册综合数字支付服务品牌“富掌柜”，2022年“富管家”系统上线，重点发力资金管理服务。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年的TPV计，富友支付作为独立综合数字支付服务供应商位列中国第四，市场份额为4.5%。

招股书显示，目前，富友支付核心业务涵盖综合数字支付服务和数字化商业解决方案两大板块。2022年、2023年、2024年和2025年前10个月（下称“报告期内”），富友支付实现收入分别为11.42亿元、15.06亿元、16.34亿元和13.07亿元。

其中，综合数字支付服务板块下的商户收单服务收入报告期内分别为9.32亿元、12.9亿元、13.42亿元、10.96亿元，收单服务收入占比（收单服务收入/总收入）分别为81.6%、85.7%、82.1%、83.9%。

收单服务收入占比较高，让富友支付的业绩增长面临风险。业绩数据显示，报告期内，公司录得毛利分别约为3.25亿元、3.80亿元、4.23亿元、3.37亿元，毛利率为28.4%、25.2%、25.9%、25.8%，三年时间下滑2.5个百分点。报告期内，公司录得利润分别为7116.5万元、9298.4万元、8432.5万元、1.09亿元，盈利水平波动较大。

对此，富友支付在招股书中将原因归结为“收单服务佣金增加，若干渠道伙伴佣金率升高”和“市场竞争导致服务费减少及佣金增加”。

为破解业务单一的困局，招股书中表示，公司计划通过发展高利润率的数字化商业解决方案业务改善盈利，具体措施包括增加研发及营销资源投入等。

据披露，2022年至2024年，富友支付的研发开支分别为5379万元、5688万元、6069万元。同期富友支付的营销及推广开支从2824万元增至2948万元。两项开支整体呈增长趋势。

不过，数据显示，截至2025 年10月31日止十个月，富友支付数字化商业解决方案业务的毛利占比为7.9%，较2022年末的4.2%有所上升，但该业务短期内仍难以成为营收支柱。

合规问题频发，累罚近700万元

回头看，富友支付的IPO之路可谓曲折。

资料显示，2015年至2021年，富友支付曾与三家券商签订A股IPO辅导协议，但均无结果。后富友支付转道港股上市，分别于2024年4月、2024年11月、2025年5月三度向港交所提交上市申请，均因未能在6个月内完成聆讯失效。

业务合规管理是富友支付IPO道路上的一道坎。

招股书披露，自2021年起及直至最后实际可行日期，富友支付的支付服务因未遵守相关法律法规而受到四次行政处罚，总计约690万元。

据梳理，其中罚金最高的一张罚单在2023年11月由中国人民银行上海市分行开出，富友支付因存在未按规定履行客户身份识别义务、与身份不明的客户进行交易或者为客户开立匿名账户、假名账户等三项违法行为，被罚款455万元。公司时任董事长张某群被罚款8.5万元。

对于监管部门识别出的违规问题，富友支付称，主要是由于负责人员在遵守法律法规时对法规的了解不足或监督不力，为解决上述问题，公司加强了内部控制措施。

记者注意到，富友支付披露的2025年度客户投诉情况显示，期间公司共收到服务类客户投诉185件，较2024年度的145件增长27.6%。据披露，服务类客户事件主要包括签约认证类、信息查询类、服务态度、处理时效等相关投诉。

互联网投诉平台上，富友支付在第三方支付行业投诉排行榜排名靠前。投诉信息显示，富友支付大多因涉及为网贷平台提供支付通道被用户一并投诉，截至1月26日，黑猫投诉平台上近30天里和“富友支付”消费者投诉有104条，总投诉量达1733条。

消费者李先生投诉称，于2025年12月14日发现名下银行卡被富友支付平台私自扣款 329.61元，交易备注显示扣款方为广西新络途网络科技有限公司。李先生表示，自己事前未收到任何扣款通知或确认信息，此次扣款行为完全在其不知情的情况下发生的。

据公开信息，广西新络途网络科技有限公司和网贷平台爱用商城（现已改名为爱满分）存关联。消费者称，在该平台注册账号时会被强制要求开通“1000元至尊免费会员”，有消费者表示自己注册后便立即删除了App，并未从该平台获得任何借款以及权益，但仍被扣取会员费。

记者梳理发现，消费者投诉信息显示，近期富友支付被指为多家高息网贷平台提供支付服务，引发投诉量增长，类似平台包括“芝享花”、“心悦汇商城”、“泰深优选”等多家，消费者多是在无任何主动操作、未签署扣费协议、无弹窗明确提示的情况下被扣款。

据招股书披露，富友支付过往曾向多家点对点（P2P）平台提供支付服务，这类平台主要为连接借款人与出借人对互联网借贷中介。后由于监管加强对于互联网金融行业的关注，2019年起富友支付开始撤销此类P2P合作。自2014年至2024年，公司共收到监管机构转发的合共89起P2P相关投诉。

此外，上述业务还给富友支付埋下了一些隐忧。自2021年起及直至最后实际可行日期，富友支付因原告与P2P平台之间的纠纷而卷入47起P2P相关诉讼。富友支付表示，截至最后实际可行日期，47起诉讼中的43起已完全解决，所有诉讼均达成对公司有利的最终法院判决，且集团无责任支付赔偿。最大的货币风险总额达1.24亿元（当中包括原告的贷款本金及利息）的案件尚待判决。

记者从行业获悉，2025年底，监管部门对部分支付机构采取了专项监管措施，要求支付公司不得为金融机构特别是小贷公司开立支付账户，且对相关业务场景内部年化收益（IRR）超过24%的机构进行审查，严禁支付机构为高息业务提供通道支持。

部分机构启动了全量客户、全业务线合规排查行动，杜绝为违规网贷业务提供支付通道服务；部分机构表示持续强化合规性排查与管理，并与可能涉嫌违规的小贷公司、融资担保公司等地方金融机构终止合作关系，以避免风险跨行业感染。

目前富友支付和哪些网贷平台有代扣业务合作？公司如何看待网贷平台合作业务对公司的业务及声誉状况带来的风险？是否就相关业务采取了相关自查自纠工作？公司再度递表港交所，是否此前相关影响因素已得到改善？就相关问题记者向富友支付发去采访提纲，截至发稿对方未做回复。