南方黑芝麻跌停：创始人被立案调查 曾多次收到监管警示处罚

图源：黑芝麻关于公司及相关当事人收到立案告知书的公告

4月24日晚，黑芝麻发布公告称，公司及时任董事长韦清文当日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会依据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等相关法律法规，决定对公司及韦清文立案调查。

图源：百度股市通

4月27日，黑芝麻开盘即一字跌停，截至发稿，报4.59元/股，跌幅达10%。

南方黑芝麻糊广告（资料图）

公开资料显示，1984年，韦清文与李汉荣、李汉朝三人以3万元资金、100平方米场地和13名工人，在广西容县创办广西南方儿童食品厂，这也是黑五类集团的前身。90年代，伴随着“一股浓香，一缕温暖”的广告语，南方黑芝麻糊成为国内家喻户晓的食品品牌，巅峰时期曾占据国内糊类食品60%的市场份额。2004年，公司正式上市，并在2012年最终更名为“黑芝麻”。韦清文曾担任黑芝麻董事长长达20年，直至2024年8月才离任。目前，韦清文仍担任公司终身名誉董事长及黑五类集团董事长。

韦清文（资料图）

截至目前，韦清文已多次收到监管部门监管警示与处罚。去年4月，深交所针对黑芝麻及韦清文等多名核心高管，出具公开谴责、通报批评等纪律处分。经查，企业存在关联交易披露滞后、信息披露内容缺失等多项违规行为。同年6月，广西证监局再度向黑芝麻及相关责任人员下发行政监管警示函，查实公司存在大股东非经营性资金占用、违规对外担保、内部治理机制不健全等多项合规问题。韦清文等高管因未依法履行勤勉履职义务，被认定为上述违规事项的主要责任人。

除合规监管问题外，黑芝麻近年还陷入产品口碑与信任危机。有网友质疑，旗下南方核桃黑芝麻糊产品配料表中，黑芝麻排位靠后，位列谷物粗粮粉、食用葡萄糖、麦芽糊精之后，引发产品名实不符的争议，相关产品也被不少消费者调侃为 “南方米糊”。

图源：黑芝麻2025年三季度报告

作为国内黑芝麻糊行业龙头，黑芝麻近年营收整体呈下滑态势，2025年前三季度业绩延续下行趋势。财报显示，2021年公司营收达40.25亿元，为近年峰值，此后营收逐年下降，2022年回落至30.16亿元，2023年进一步降至 26.77亿元，2024年营收为24.65亿元。2025年，公司营收表现持续承压，前三季度实现营业收入14.69亿元，同比下降7.52%；同期，公司归母净利润681.93万元，同比大幅下滑83.67%，盈利水平显著收缩。

从业务结构看，公司核心营收仍依赖黑芝麻糊等传统糊类食品，但受消费市场变化、行业竞争加剧等因素影响，主业增长乏力，整体营收规模持续收缩，业绩增长面临较大压力。

黑芝麻大厦（资料图）

业内人士指出，黑芝麻业绩表现疲软的背后，或与其战略定位摇摆存在密切关联。据悉，2017年以来，黑芝麻频繁开启跨界布局，持续拓宽业务边界。公司先后收购上海礼多多切入电商领域，同时跨界布局新能源、储能、医疗等多元赛道，不过多项跨界投资均落地不及预期，相关业务发展受阻，未能形成新的业绩增长点。

今年1月5日，黑芝麻完成股权结构重大调整，广旅大健康公司成为公司大股东，企业实际控制人正式变更为广西壮族自治区国资委。业内人士指出，此前黑芝麻长期受主业根基薄弱、跨界副业布局繁杂等问题制约，经营发展深陷困境。随着国资背景强势入局，有望快速梳理内部管理体系、完善治理架构，为企业经营纾困及长远发展筑牢资源与政策支撑。但未来黑芝麻如何发展、是否会进一步多元化，仍有待观察。