科德投顾员工无证荐股被罚禁业两年 去年被暂停新增客户6个月

消费日报讯（记者 刘棉桃）近日，广东证监局下发一张罚单，剑指广东科德投资顾问有限公司（下称“广东科德”）前员工屈建武。

罚单显示，屈建武因无证执业、通过多平台违规荐股被认定为不适当人选，禁业两年。这只是广东科德合规乱象的冰山一角，去年10月该公司因控股股东干预、内控失效等问题被责令暂停新增客户六个月，实控人等相关责任人被监管谈话。

值得注意的是，近年来已有多名证券投资咨询行业从业人员因为无证执业被罚，暴露出当前证券投顾行业借自媒体展业过程中的普遍乱象，而背后折射出的或是行业“业绩压倒合规”的深层积弊。

科德投顾再曝违规

广东科德投资顾问有限公司成立于1995年8月，注册资本3000万元，是国内起步较早的证券投资咨询机构，1998年成为证监会首批认证的证券投资咨询机构，2002年8月成为中国证券业协会会员单位，行业资历深厚。

工商信息显示，科德投顾鼎盛时期下设8家分公司，目前该公司在中国证券业协会登记在册的从业人员共计206人，人员规模在区域投顾机构中位居中前列。作为一家老牌持牌机构，科德投顾近年来却频频触碰监管红线，合规问题不断暴露。

此次被罚的当事人屈建武，于2025年4月2日至2025年10月17日在科德投顾任职。经查实，该人员始终未在中国证券业协会完成证券投资顾问注册登记，不具备合法执业资质，却长期活跃在“快手”“抖音”“微信视频号”“小红书”“今日头条”等各大自媒体平台开展违规业务。

屈建武任职期间在多个网络账号上对股市大盘走势作出绝对性判断，大肆宣传“炒股必胜绝招”等噱头内容，公开提供证券投资咨询服务。更为严重的是，其运营的部分自媒体账号未按照公司内部管理要求完成报备，发布的各类荐股内容缺乏专业依据，且全部跳过公司合规审核流程，内容大范围传播后造成了恶劣的社会影响。

2025年10月17日，屈建武从广东科德离职之后，其违规行为并未就此终止。屈建武名下部分自媒体账号依旧保留着广东科德从业人员的认证信息，继续对外开展证券咨询业务；还有部分账号变更认证主体至无证券投资咨询资质的机构，持续发布同类违规荐股内容。

针对上述一系列违法行为，广东证监局依法作出处罚，认定屈建武为证券行业不适当人选，责令其两年内不得在证券投资咨询机构从事证券业务、投资顾问业务及相关履职工作。

为何屈建武未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的情况下开展证券投资咨询服务？公司对此是否知情？对其违规行为后续公司是否进行了处罚和追责？就相关问题记者致电科德投顾方面，相关工作人员表示“公司不接受采访”。

原实控人曾因误导投资者被警示

屈建武个人违规的背后，或暴露出科德投顾系统性的治理与内控失效。

本报记者注意到，2025年10月，广东证监局对科德投顾开出罚单，直指其控股股东北京中元鼎盛投资管理有限公司自2025年3月起存在股权代持、不当干预公司经营等问题。

这导致该公司展业乱象丛生：公司治理、内控体系、合规管理不规范，系统建设薄弱，服务留痕不完整，人员管理失控；部分员工同时在两家投顾机构执业；存在通过公众媒体提供涉及个股的投资建议、提供投资建议时未注明公司名称、证券投资顾问姓名及登记编码、提供的投资建议缺少合理依据、提供投资建议时未充分提示风险等情况。监管部门责令该公司全面整改、清理违规业务，并暂停新增客户六个月。

同日，科德投顾实控人蔺会杰、违规行为重要参与者章丽恩、北京中元法定代表人兼科德研发中心主管杨存峰，因对违规行为负主要责任，被采取监管谈话措施。值得注意的是，蔺会杰此前担任中讯证研副董事长时，就曾因控制的官方微博传播不实信息、误导投资者，被福建证监局出具警示函。

从原实际控制人，到公司个别员工，均因误导投资者被罚，或暴露出科德投顾从上到下对合规的漠视。

证监会官网信息显示，近年来，科德投顾多次因合规问题被监管部门采取行政监管措施。其中2019年、2022年、2023年公司均曾被采取责令暂停新增客户监管措施。

科德投顾频频因违规被监管“点名”的同时，投资者投诉信息亦不少。有投资者反映，科德投顾业务员以“大牛带队、稳赚不赔”为噱头，诱导其购买数万元的会员服务。另有投资者称被业务员诱导先后支付16.78万元升级高端投顾服务，过程中还被要求隐瞒自身真实资金体量（10万余元资金说成50万），配合规避合规核查。但后续收益承诺并未兑现，投资者面临大额服务费与本金双重损失，维权退费困难重重。

最近，记者以投资者的身份添加广东科德公司工作人员的企业微信后，对方持续发来大量营销宣传信息，包括“老师亲授这一套量价博弈实战课，让你从小白变高手！！！一天收获6万多，看看这位同学学习后的效果”“昨天运用「王者之师」买入凯伦股份，今天就是一个20cm大长腿， 账户盈利了4W多！”等相关宣传内容极具引导性。

上述消费者投诉以及近年来科德投顾多次被罚，是否反映出公司在内控管理方面可能存在漏洞？后续计划如何完善？多次被暂停新增用户对公司日常经营影响几何？就相关问题记者向科德投顾方面发去采访提纲，截至发稿尚未收到回复。

自媒体为何成违规荐股重灾区

科德投顾的违规并非个例，而是当前证券投顾行业乱象的缩影。记者梳理发现，近年来已有多位因为无证执业被罚的证券投资咨询行业从业人员。

2025年6月，海南证监局查处海南港澳资讯产业股份有限公司员工顾祖虎无证执业案。顾祖虎未在中国证券业协会登记为证券投资顾问，不具备合法投顾资质，却以公司名义在抖音、微信视频号开展直播，公开分析大盘、推荐个股并给出具体买卖建议，同时引流至社交群组，诱导投资者购买付费投顾服务。

因存在多名员工无证执业、内控管理混乱、业务留痕缺失等多项违规，监管部门对对港澳资讯作出暂停新增客户3个月、责令全面整改的处罚，同时对顾祖虎出具警示函并记入诚信档案。

随着短视频、社交平台崛起，无证执业、虚假宣传、内控失效已成为行业高频问题。2026年以来，深圳珞珈投资、上海九方云等多家机构因同类问题被罚，违规事项均涉及未登记人员提供投资建议、直播违规荐股、营销内容误导等。

尽管监管趋严，但行业乱象仍未根治。有行业人士指出，一方面，自媒体平台传播快、隐蔽性强，违规内容易删改、难追溯，增加监管难度。

据悉，这类违规行为普遍采用“包装引流—洗脑营销—高价收割—拒绝退费”的套路。一是收益承诺化，宣称“月收益30%+”“涨停牛股”“稳赚不赔”，发布盈利截图营造加入即可获得高收益假象；二是身份包装化，无证人员冒用持牌员工的身份，为用户提供证券咨询服务；三是引流社群化，通过免费诊股、直播引流聚集投资者，逐步诱导升级付费服务，费用从几千元到十几万元不等。投资者付费后，荐股往往亏多盈少，承诺全部落空。平台则以“股市有风险”“已提供服务”等为由拒绝退费。

另一方面，行业部分投顾机构合规意识淡薄，管理层重业绩、轻合规，甚至授意员工违规营销，规避监管核查。“部分机构屡罚屡犯，一定程度上是将罚款视为经营成本，从而使合规整改流于表面。”行业人士表示。

记者注意到，工商信息显示，去年监管罚单下发后，2025年12月，科德投顾的控股股东北京中元鼎盛投资管理有限公司退出，目前该公司由厦门圆融在线信息科技集团有限公司100%控股。易主后的科德投顾后续合规发展情况如何？对此我们将继续关注。