羊小咩、便荔卡包乱象缠身 量化派AI转型难掩高溢价分期争议

量化派虽通过股权调整对外宣称推进金融业务剥离，但羊小咩与便荔卡包两大平台分期业务持续协同运营，高溢价分期、灰色套现相关消费者投诉持续发酵。

消费分期赛道乱象频发，羊小咩与便荔卡包，引发大量消费者投诉与行业争议，成为市场热议的焦点。不少用户投诉反映，羊小咩平台内售卖商品存在严重溢价情况，且便荔卡包会与其业务联动，将高额服务费等隐性成本暗藏其中，推高整体分期费率。

而这一系列争议业务的背后，正是成功登陆港股、主打AI消费科技概念的量化派。依靠羊小咩商城贡献超九成营收，手握超高毛利率的量化派，为适配上市审核与监管规则，在上市前夕通过股权变更、主体拆分等方式，尝试剥离金融相关业务，看似完成与便荔卡包运营主体的切割。

但深究股权穿透、人员任职、业务协同细节可见，双方底层关联似乎并未彻底斩断。面对频发的舆论争议与市场质疑，量化派开启全面战略转型，更迭核心管理层、引进AI领域人才、布局智能硬件与机器人赛道，试图摆脱传统助贷业务标签。这场转型，能否真正根治历史遗留问题、实现实打实的科技升级，依旧有待时间与市场检验。

01

羊小咩与便荔卡包联动，产生众多消费纠纷

2025年11月，历经五次递表才通过港交所聆讯的量化派正式登陆资本市场，对外输出AI消费企业的全新定位，超九成收入来自羊小咩商城，上市首份年报披露整体毛利率超95%。

图源：公司财报

但与此同时，在黑猫投诉和消费保等各大投诉平台上，用户投诉羊小咩的商品溢价严重，并通过便荔卡包进行高息分期的案例不在少数。

图源：消费保

有用户称，于2025年12月30日，2026年1月10日，2016年1月18日，在羊小咩app（北京宇动智能信息技术有限公司，曾用名：北京量化派科技有限公司）内分别分期购买iPhone手机共六台，该商品售价远高于京东，天猫，线下门店等市场正常价格，存在明显价格虚高，恶意溢价，同时平台强制捆绑消费分期，将高额成本隐藏在商品差价与分期费用中，整体综合成本过高。

图源：消费保

另有用户称，2026年5月1日在羊小咩平台购买苹果17Pro256G加蓝牙耳机组合，共花费11,529元，该商品溢价严重多达3000元左右。

图源：羊小咩

据用户实测，登录便荔卡包后，能跳转进入羊小咩商城。羊小咩隐私政策中也特意提到，为帮助用户完成支付，将通过软件开发工具包(SDK)及其他安全的方式，向便荔卡包共享订单信息和订单安全相关设备信息。便荔卡包通过其页面收集完成支付及收款所需信息。

图源：羊小咩

羊小咩首页称平台坚决抵制套现、洗钱等违法违规行为，从未以任何形式引导用户进行套现交易，不过，据中新经纬报道，有用户称，只要在羊小咩上买过东西，每天都会收到好几条商品折现的短信和电话。另有用户在羊小咩共购买8900元的黄金，按6.8折回收，一次性收到约6100元的“回收费”，后续他仍需按8900元本金及服务费向“便荔卡包”还款。

而在三方投诉平台上，便荔卡包也被投诉，贷款息费中除了利息、担保费外，还涉及高额的服务费，导致实际利率居高不下。

02

上市前为合规剥离，但似乎并未彻底切割

招股书显示，2022至2024三年间，羊小咩分期订单里分别有25%、51%、36%的放款资金来自鹰潭广达小额贷款公司。

图源：招股书

而鹰潭广达小额贷款公司，由北京自牧云创科技有限公司持有40%股权，是单一最大持股主体。北京自牧云创科技有限公司也是便荔卡包的运营主体。

图源：企查查

值得注意的是，行业监管细则落地叠加港股上市严苛审核标准双重压力下，招股书提到，在量化派上市前夕，开始剥离金融机构撮合业务。

便荔卡包运营主体自牧云创早期工商名称为天津量化派科技有限公司，公司设立初期100%股权由周灏一手创立的量科邦全额持有。招股书称，2025年4月，周灏出售其持有的量科邦全部股权。但据企查查等平台显示，周灏仍为量科邦股东，且间接持股比例达11%。

图源：企查查

2026年2月量科邦退出便荔卡包运营主体北京自牧云创科技有限公司股东名录，两次变更落地后，从表层工商股东名单上看，上市公司与自牧云创已无直接股权交集。

图源：企查查

目前，自牧云创由北京燕鼎自牟科技有限公司100%持股，穿透燕鼎自牟内部持股结构可以发现，北京燕鼎自牟科技有限公司的实际控制人为吴庄，其也是自牧云创法定代表人。企查查显示，今年4月，吴庄才卸任量科邦法定代表人。

图源：企查查

同时，量科邦的部分人员仍在自牧云创体系内任职，其中，量科邦的董事，财务负责人夏玲在自牧云创持股的鹰潭广达小额贷款公司担任董事；量科邦董事涂燕琴也在鹰潭市信江广达小额贷款股份有限公司担任董事，还在宁波自牧信息技术有限公司担任监事。

图源：企查查

从工商变更、人员任职与业务互通情况来看，其人员交叉任职、平台业务协同的底层关联并未完全切断，市场质疑其金融业务剥离仅为适配港股上市与监管核查搭建的形式化隔离架构。

03

AI转型，核心管理层更迭

上市完成后，市场持续针对量化派历史助贷模式、双平台关联问题提出质疑，为扭转资本市场固有印象、弱化外界对金融分期业务的关注，量化派在2026年全面启动AI消费科技转型战略，落地动作集中于管理层大规模迭代替换，自上而下搭建全新“AI+线上消费”组织架构，用全新团队故事对冲原有业务争议。

2026年3月2日量化派正式对外发布董事会与高管层人事任免公告，原执行董事兼CTO周强、非执行董事刘方未同步递交辞呈，公告标注两人均因个人职业规划离任。周强2022年9月正式入职，2024年升任执行董事兼首席技术官；刘方未任职背景为复星锐正资本联席总裁，2022年5月起出任上市公司非执行董事，任职期间负责向董事会提供专业意见与判断。

图源：公司公告

人事调整当日，谭丰正式履新执行董事兼首席技术官。谭丰拥有清华大学精密仪器与机械学学士学位、麻省理工学院机械工程机器人方向博士学位，学术研究覆盖非线性控制算法、通用人工智能、自主移动机器人、即时定位与地图构建SLAM技术，博士在读期间主导研发壁面攀爬机器人、双足人形步行机器人项目，拥有前沿智能设备落地工程经验。

张岩珅与谭丰同步完成任职公示，出任执行董事兼首席运营官。32岁的张岩珅持有格拉斯哥大学国际会计专业硕士学位，2024年1月以战略经理身份加入量化派，2025年12月晋升集团副总裁、量子数科板块COO；入职之前曾在海投金融担任投资经理，长期深耕消费赛道股权投资项目，兼具一级市场投资研判、线上零售平台运营实操双重经验。

时隔十余天，2026年3月13日公司再次发布人才引进公告，聘任香港大学计算机系徐东教授担任集团首席科学家，补强AI底层算法研发能力。

高管层调整之外，公告显示，6月，量化派收购一家持ICP牌照公司，用以搭建主打智能硬件的全新AI电商平台，快速补齐运营资质、沉淀消费数据迭代AI模型。

旗下硅基智能近期密集落地多项合作：与东港股份子公司瑞宏具身智能联合研发家用、展厅服务机器人，并获得AIYA机器人优先代理权。此外，量化派还联动火山引擎获取大模型与云算力支撑。

系列动作聚焦AI消费与具身智能赛道，集团逐步剥离原有金融业务，资源倾斜智能硬件、AI电商与机器人商业化布局。

面对资本市场与监管层面的双重审视，公司以大规模管理层更迭、加码AI机器人与智能硬件赛道重塑企业形象。这被市场认为，本轮转型动作存在对冲过往助贷相关舆论争议的诉求。后续其AI商业化落地成效、双平台历史遗留消费纠纷处置、股权层面的业务隔离能否通过长效监管核验，仍有待市场持续观察。