圃美多乐活反复重启：模式成硬伤直销牌照快被玩成出租生意

发布时间：2026-07-18 文章来源：潮起网

文章配图-1

2025年元旦，重庆。一个叫乐活幸福家的品牌打着圃美多乐活唯一直营系统的旗号高调亮相，启动盛典办得热热闹闹，新品发布会开到全球直播。距离这家公司官宣暂停直销业务，不过两年出头。

圃美多乐活（中国）有限公司，韩国圃美多健康生活株式会社在华全资子公司，2015年拿到商务部第59块直销牌照，也是唯一一家持牌的韩资直销企业。

2022年10月，这家公司一纸公告停掉批发零售业务，解除全部经销商合作，坊间一度盛传它要退掉牌照。

谁能想到，两年多以后它又杀回来了，而且半年时间重启了两次。

直销行业早就不是十年前的黄金赛道，圃美多乐活却偏要在寒冬里豪赌。重启的底气从哪来，操盘的又是些什么人，母公司那本越来越难看的账能不能撑起这份野心，值得掰开揉碎看一看。

重启成瘾，牌照成了最值钱的资产

圃美多乐活的中国故事，开头写得并不算差。

2011年落户重庆，注册资本1亿元，重庆市政府签约背书，2015年1月顺利拿牌，起点比大多数同行都高。可惜拿到一手好牌，打法却一塌糊涂。

韩国总部引以为傲的访问销售模式，搬到中国直接失灵。一线城市没人愿意给陌生直销员开门，二三线市场经销商管理松散，价格乱、培训散，再加上早期产品线塞满泡菜、发酵乳这类韩式食品，复购率惨不忍睹。

2015年到2022年，公司董事长从YEO IK HYUN换到杜镇雨再换到金容柱，战略从快速扩张转到品质深耕，换来换去，始终没换出一套能落地的打法。

撑不下去的时候，圃美多乐活选择了体面退场。

2022年10月21日那份公告写得干脆，停止批发零售业务，12月1日终止产品销售，解除全部经销商合作，圃式生活APP关停，公司转型做食品加工。公告里效益持续低迷几个字，基本宣告了七年直销试验的失败。

于见专栏认为，耐人寻味的地方在退场之后。

坊间传出圃美多乐活要退牌的消息，一批无牌企业和市场团队闻风而动，挤上门求购牌照，最后都没谈成。当时外界还夸这家韩资企业有底线，宁可停摆也不出租牌照。

两年后再看，这份赞美恐怕给早了。

2024年下半年，圃美多乐活直销重启的消息传出。

2025年初，乐活幸福家在重庆招兵买马。有行业媒体扒得明白，乐活幸福家的操盘方来自徐伟明原团队，这个平台说白了就是理视康的升级版。理视康什么来路，做过直销调研的人心里都有数。

一家持牌企业把市场交给第三方团队打理，办公地就设在圃美多重庆基地，公众号认证主体直接挂圃美多乐活，韩方负责人还亲自带着乐活幸福家的人参观生产基地。

名义上公司没有公开承认，身体却诚实得很。

这套玩法在直销行业有个不太好听的名字，挂靠。牌照方出资质，操盘方出团队出制度，出了事谁来兜底，经销商的利益谁来兜底，圃美多乐活始终没有给出一份让人安心的答案。

更有意思的细节，这竟然已经是它半年之内的第二次重启。第一次没折腾出声响，第二次换了人马继续。重启成了习惯，牌照成了这家公司最值钱的家当，主业反倒像个添头。

模式硬伤，399元入场券背后的财富话术

乐活幸福家给自己包装了一套听上去很美的制度。

399元入门，最高不到两万元，无业绩考核，持续累积不清零，奖励日结。

市场人员的宣传话术更生猛，加入圃美多乐活，加入乐活幸福家，就有了强大的公司加王炸爆品集中营加绝对超级无敌商业模式，以及杠杆N倍财富机会。

稍微懂点直销法规的人，听到这套话术都得捏把汗。

直销管理条例对计酬方式划了红线，团队计酬、拉人头、入门费，三条高压线碰一条就够喝一壶。399元的入门门槛看着低，日结奖励加N倍杠杆的财富叙事，瞄准的分明不是消费者，而是想靠拉人头发财的投机者。

一个健康的产品市场，卖点应该落在产品功效上，而不是落在财富机会上。当招商话术通篇都在讲模式多牛、杠杆多高，产品反倒成了配角，这个市场的基因就已经歪了。

乐活幸福家给自己划了四大赛道，视力养护、慢病预防、生殖健康、有机护肤，听起来覆盖了大健康最火的几块蛋糕。可2025年3月上线的跨境电商板块，一共只摆出7款产品，产地清一色韩国，男士健康品类区干脆空着。

四大赛道画了个大饼，货架上却没几样真东西。桑黄菇提取物、银耳复合物这些专利成分被反复拿来背书，问题是专利在韩国总部手里，中国市场的本土化产品线喊了一年多，落地的东西屈指可数。

公司自己的动作，也侧面印证了市场乱象的存在。

2026年4月，圃美多乐活开展专项整治行动，全域摸排、平台联动，清理违规链接，整治违规账号，口径是要肃清市场乱象。

一家重启刚满一年的企业，市场已经乱到需要全域整治的地步，第三方团队跑马圈地留下的后遗症可想而知。夸大宣传的链接清得完，制度设计里埋的雷谁来拆。

再看这家公司的基本面。

工商信息显示，圃美多乐活旗下7家分支机构，如今只剩重庆分公司存续，其余6家已经注销。2011年到2023年，注册资本变更多达8次，从1亿元一路加码到1.38亿元，钱越投越多，市场越做越小。分公司收缩、频繁增资、业务停摆再重启，这条轨迹怎么看都不像一家处于上升通道的企业，倒像一块反复试错却始终找不到北的试验田。

母公司承压，财报底色撑不起中国野心

圃美多乐活敢在中国市场反复折腾，最大的靠山无非是韩国母公司。可翻开圃美多集团最新财报，这座靠山自身的体格并不算结实。

2025年全年，圃美多集团合并营收33802亿韩元，营业利润只有932亿韩元，营业利润率2.8%，净利润更是只有152亿韩元，净利率薄到0.4%。换算成美元口径，2025财年净利润约1271.5万美元，对比2024财年的2594.7万美元直接腰斩。

一年卖出3.38万亿韩元的货，最后落到口袋里的净利润只有152亿韩元，这份盈利能力放在韩国食品板块也排不上号。

据于见专栏观察，海外战场同样在失血。

被寄予厚望的美国法人，2025年销售额约4789亿韩元，营业亏损约40亿韩元，全年没能爬出亏损泥潭，只是下半年勉强摸到盈亏线。

韩国资本市场给出的态度更直接，圃美多股价过去一年跌去两成多，同期韩国食品行业指数上涨，大盘更是走出翻倍行情，投资者用脚投票的结果一目了然。

再叠加高达130%的债务权益比，集团手里的弹药远没有市场宣传中那么充裕。

母公司勒紧裤腰带，中国直销业务却在大肆扩张招商，这个时间差本身就值得玩味。重启直销需要什么，需要产品线投入，需要合规团队，需要经销商服务体系，桩桩件件都是烧钱的买卖。

圃美多乐活2022年停摆时给出的理由就是效益低迷，两年过去，集团盈利能力不升反降，中国市场的投入产出模型凭什么就能跑通，管理层至今没有拿出有说服力的解释。

大环境同样不站在它这边。

中国直销行业自权健事件后持续低迷，2024年市场规模同比萎缩12%，监管层面直销条例修订蓄势待发，挂靠整治一轮接着一轮，业余选手加速退场。