合生创展回应：收购恒大物业51%股份谈判已暂停

在恒大物业(06666.HK)、合生创展集团(HK:00754)、中国恒大(03333.HK)均已停牌15天之后，市场传来了关于这三家公司的最新消息。

10月19日午间，市场上有消息称合生创展停止与中国恒大磋商收购恒大物业股权；消息又指，前述交易告吹因未能就有关交易取得广东省政府支持。

之后，据财联社援引知情人士报道，关于恒大物业和合生创展的该笔交易的谈判确实已暂停，“原因比较复杂，大概率因恒大地产股东之间没有达成共识。”而后续双方是否会重启谈判尚未可知。

围绕种种传闻，搜狐财经向合生创展方面求证，该公司表示，“一切以公告为准。”中国恒大与恒大物业方面则并未回应。

前述市场传闻已引发市场广泛关注，此前于10月4日，三家公司均公告宣布停牌。合生创展和恒大物业均在停牌公告中表示，待公布一项收购在港上市公司股权的交易。

此后便有市场传闻称，合生创展拟收购恒大物业(HK:06666)约51%股份，获恒大物业控股权，交易金额或超400亿港元。

不过，前述传闻彼时并未得到双方的直接证实，但已被市场广泛讨论，甚至近乎成为板上钉钉的事实。截止目前，相关交易并无相关公告最终实锤。

恒大物业招股书显示，该公司于2020年3月13日在开曼群岛注册成立，是恒大专为分拆物业上市而设立的主体，金碧物业是其在中国的主要运营子公司。

同年9月，恒大物业首次向港交所提交招股书；之后在11月通过港交所聆讯，12月2日正式挂牌上市，整个IPO过程仅耗时64天。

而根据港股主板上市规则规定，控股股东自交易日起6个月内不得以任何方式处置所持公司股票，自前述6个月届满之日起6个月内，不得丧失控制权。

换言之，恒大物业上市未满1年。但彼时的市场消息曾称，恒大物业急于出售控制权的决定，获得了港交所的特别批准。

对于当前的地产行业来说，物业是较为稳定的优质资产。对比同行来看，恒大物业规模及盈利能力也均位居上市物业公司前列。

如以完整财年来看，上市后的首份年报即2020年，恒大物业实现总营收105.09亿元，同比增长约43.3%；净利润26.47亿元，同比增长184.5%；归母净利润26.48亿元，同比增长184.7%，均保持了不错的增长。

最新一期的2021年上半年，恒大物业实现总营收78.73亿元，同比增68.3%；毛利29.39亿元，同比增68.7%；归母净利润19.35亿元，同比增68.6%；毛利率37.3%，位于较高水平。

截止2021年6月末，恒大物业总合约面积约为8.1亿平方米，总在管面积约为4.5亿平方米，分别较2020年末新增了2.5亿平方米、1.5亿平方米；如与2020年中期相比，同比增长58%、77%。

根据克而瑞的数据，截至6月末，在上市物管企业中，恒大物业4.5亿平方米的在管面积位居行业第二。

合生创展则于1992年在香港成立，1998年在联交所主板上市。官网显示，其已在全国成功开发近百个项目，累计开发面积超3000万㎡。

今年上半年，合生创展实现总营收160.74亿港元，同比增长49.71%；归母净利润为56.32亿港元，同比增长10.4%。

其中，地产板块贡献的营收约为64.83亿港元，约占总营收的40%；投资板块贡献的营收约为50.07亿元，约占31%；另外，商业、基建、合生活分别贡献营收20.26亿港元、14.02亿港元、11.56亿港元。

截止今年6月末，合生创展现金及银行结余（不包含受限制现金）约为428.55亿港元，较去年年底上涨44.5%。

同期，以“三道红线”计，合生创展位列“绿档”。具体到剔除预收款后的资产负债率为63%，净负债率为66%，现金短债比为1.45。

换言之，合生创展拥有充裕的现金流，若真要“吞下”恒大物业，对其也并无压力。