明泰控股IPO涉嫌利益输送 原证监系统官员突击入股

根据中国证监会网站公示，2021年1月21日证监会第十八届发审委即将召开的2021年第11次发审会上，明泰控股的IPO申请便将正式上会受审。

但是，《雪山财金》发现，明泰控股的这次IPO却遭到多方质疑。除了有媒体质疑明泰控股董事会秘书简历有造假嫌疑外，多位前证监会系统官员突击入股，成为明泰控股涉嫌借IPO进行利益输送最大的争议点。

图：明泰控股董事长陈金明

6家机构突击入股

《雪山财金》查阅IPO招股书（申报稿）发现，2019年9月16日，明泰股份召开 2019 年第三次临时股东大会，审议通过了关于公司引入投资者暨增加注册资本及修改公司章程等议案，同意引入投资者平阳朴明股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“平阳朴明”）、温州瓯瑞股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“温州瓯瑞”）、宁波通泰信创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“宁波通泰信”）、宁波通元优博创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“宁波通元优博”）、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞为公司新股东。

图：招股说明书

上述六家新增股东以货币认购明泰股份新增股份2355.627 万股，增资价格为10元/股，增资后明泰股份注册资本增至3.64亿元。

2019年9月23日，明泰股份在温州市市场监督管理局办理完毕变更登记手续。同年 11 月 8 日，天健所对公司此次增资进行审验，并出具了《验资报告》（天健验〔2019〕386 号）。

而就在上述验资报告出具半多年时间后，明泰股份便正式向证监会递交了其IPO申请。

有媒体质疑，无论是从上述六家机构股东入股的时机，以及明泰股份与这六家企业之间所签署的《增资协议之补充协议》中对于IPO的约定条款，无不都显示该六家机构股东突击入股的目的——增资入股押宝IPO，一旦明泰股份成功上市，这六家机构必将获得丰厚的收益。

据明泰控股招股书（申报稿）显示，上述机构在2019年9月以每股10元的增资价格入股其中，以2019年明泰控股扣非后的净利润3.64亿计算，在上述6家机构入股摊薄后每股收益约为1.01元，这也就意味着平阳朴明、温州瓯泰等机构在明泰控股即将申报IPO前夕突击入股的市盈率还不到10倍，如果以2018年明泰控股扣非后净利润4亿计算，则上述机构突击入股的市盈率仅9倍。

若以此次明泰控股IPO计划发行4050万股以募集9.2亿资金测算，其如果顺利发行，价格则约在23元左右。

这也就意味着，只要明泰控股IPO成功，身后藏有诸多证监系统原官员和前发审委员的突击入股机构，便将获得超过3亿元的账面收益。

原证监会官员隐身机构

对于这六家神秘机构股东的突击入股，证监会亦在对明泰股份此次IPO下发的反馈意见函中要求其“补充说明公司申报前一年新增6名机构股东的基本情况和主要财务数据，补充披露合伙企业的普通合伙人及其实际控制人、有限合伙人的基本信息，说明上述股东是否持股或控制与发行人从事相同业务或业务往来的公司，是否持股或控制与发行人的主要客户、供应商存在业务或资金往来的公司”。

有媒体怀疑，平阳朴明可谓是转为入股明泰控股所设立，工商资料显示，其成立于2019年9月16日，也就是其成立当日便立即参与明泰控股的次轮增资。其执行事务合伙人为杭州直朴投资管理有限公司（下称“杭州直朴”），包括自然人倪一帆、张葭、顾林祥等单位自然人和其他两家合伙企业构成了其合伙人名单，其中倪一帆持有平阳朴明19.84%的份额，张葭则以1350万元持有其17.86%的股份。

而作为平阳朴明的基金管理人杭州直朴，则由自然人邓利泉和倪一帆分别出资600万和400万成立。

也就是说，虽然在杭州直朴中倪一帆并未以实控人身份直接现身，但这都无法改变在平阳朴明中倪一帆作为最为关键之人的身份事实。

《雪山财金》通过多个信源证实，关键先生“倪一帆”曾在证监会系统工作多年，曾担任过证监会浙江监管局稽查处副处长。2015年，倪一帆从浙江证监局下海设立杭州直朴。

与倪一帆有密切关联的平阳朴明，工商登记成立的第一天，就突击入股明泰控股，直奔明泰控股IPO而来。而倪一帆前证监会系统官员的经历，想不让人产生联想都难。

有过证监会官员经历的倪一帆在明泰控股IPO过程中出现，并非孤例。

工商资料显示，突击入股的6大机构中另一家温州瓯泰成立于2017年6月21日，其普通合伙人和执行事务合伙人为杭州兆恒投资管理有限公司（下称“杭州兆恒”），而杭州兆恒的实控人则是薛青锋，其持有杭州兆恒60%的股权。

图：薛青锋

而这位薛青锋，亦有过证监会浙江省证监局的工作经历。公开资料显示，1977年出生的薛青锋，2004年至2007年曾在温州知名的民企华峰集团担任企管部管培生。2007年，离开华峰集团后，薛青锋通过公务员考试进入了浙江省温州市金融办后任上市处处长。2009年11月，薛青锋正式调入浙江省证监局任职于上市二处，长期负责温州企业的上市推进工作以及省内上市公司的监管工作。2012年，时年35岁的薛青锋从浙江省证监局辞职下海。

下海后的薛青锋甚至成为资本市场叱咤风云的大佬级人物。2015年，薛青锋通过资本市场斩获德奥通航实控权，一战成名。随后几年，薛青锋通过其掌控的杭州兆恒先后转战万福生科、新潮能源、斯太尔、中捷资源等上市公司。从公务员下海短短几年时间后，薛青锋已经成为身价数十亿的股市大玩家。

明泰控股与原证监会官员的交集，还没有结束。　

《雪山财金》通过穿透发现，6家突击入股机构中的另2家宁波通泰信宁波通元优博的背后实控人为宋新潮。而这位宋新潮居然曾是一位资深的IPO发审委员，在2010年至2012年间连续多届出任证监会IPO主板发审委员。

同期突击入股的安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞的背景也同样不容小觑，且二者同样为关联企业，合肥丰德瑞的的执行事务合伙人即为安徽森阳鑫瑞。在对安徽森阳鑫瑞进行股权穿透后发现，自然人孟丹林与木利民持有其100%的股份。

孟、木二人也同样为资本市场的“大鳄”级人物，其中孟曾出任巢湖市副市长，下海后，还一度出任亚洲证券董事长，而木利民也同样出生于政府机构，曾任安徽财政厅行政处处长，下海后，还曾在联合证券出任高管。

至此，《雪山财金》认为，一家公司IPO过程中，与某一位前证监会系统官员发生交集，可以看做是偶然。

但是像明泰控股这样，IPO前夜突击入股的6家机构中，如此密集地出现3位前证监会系统官员，一位前副市长，一位前省财政厅处长。无论如何，明泰控股都应该给公众一个说得过去的解释。