西力科技再闯IPO：募投项目疑“注水” 股权纠纷存隐患

日前，上交所官网公告显示，科创板上市委定于10月21日召开上市委员会审议会议，将审议杭州西力智能科技股份有限公司（以下简称“西力科技”）等企业的首发申请。

招股说明书披露，西力科技本次发行股数不超过3,750万股，拟募集资金39,719.27万元，将投入智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金，保荐机构为国金证券。

2017年，西力科技首次冲击创业板以失利告终；如今该公司二度IPO已到了关键一步，但经鉴上市公司课题研究组了解到，西力科技在募投项目、股权纠纷、员工稳定性及高新资质认定等方面依旧存在诸多疑问。

募投项目“注水”嫌疑待解

西力科技成立于1999年12月30日，公司专业从事智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等电能计量产品的研发、生产和销售。

财务数据显示，2017年至2020年1-6月，西力科技营业收入分别为31,719.77万元、35,862.17万元、42,513.45万元、19,783.86万元，同期净利润分别为1,709.50万元、3,003.41万元、6,218.20万元、3,467.22万元，均呈上升趋势。

值得注意的是，招股说明书披露，2017年以来西力科技产能并未增加；但据公开新闻称，2017年11月，在德清高新区城北高新园内，占地110亩、总投资5.2亿元的浙江西力智能科技有限公司正式开工建设，将形成年产600万台单相智能电表的产品生产能力。

新闻报道称，西力智能副总经理胡余生当时表示“预计明年完成80%建设，2019年上半年投产，年产值能达到12亿元。”

招股说明书披露，西力科技计划投入33,338.50万元募集资金用于“智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目”，与上述报道中的“600万台单相智能电表等产品建设项目”是否重叠？本次申请发行的募集资金额是否合理？目前该项目进展如何？是否存在虚假宣传或招股说明书信息披露不实？均需要公司给出答复。

股权纠纷有隐患，存技术创新不足风险

招股说明书披露，西力科技的控股股东和实际控制人为宋毅然先生，其直接持有公司4,983.00万股股份，同时在西力科技股东德清西力中拥有73.96%的合伙份额，合计控制西力科技50.08%的股权。

据公开资料显示，宋毅然先生名下部分股权受让自职工持股，而经鉴上市公司课题研究组了解到，西力科技原职工滕银娣曾因股权纠纷与公司对簿公堂，不知宋毅然的持股是否存在瑕疵？是否存在法律风险？

另据2017年招股说明书披露，截至2016年末，西力科技员工数为758人；但上会稿披露，2017年末公司员工大幅下降到592人，减少166人。

不知西力科技2017年人员大幅度变动的原因是什么？员工队伍是否稳定？我们不得而知。

此外，西力科技在招股说明书中表示，随着智能电网向信息集成、高度智能的方向发展，下游客户对智能电表及用电信息采集终端均提出更智能化、更集成化的高要求，如公司的研发进展不顺利，或受制于高层次人才的缺乏，则可能面临技术创新不足的风险。

西力科技是高新技术企业，但并未披露员工整体的受教育程度，不知公司大学以上学历员工占比是多少？是否满足高新技术企业的认证要求？以上诸多问题，或将给西力科技的上会及发展前景造成影响。