显盈科技外协供应商存猫腻 涉嫌隐瞒主要产品产能数据

深圳市显盈科技股份有限公司（以下简称“显盈科技”）主营信号转换拓展产品的研发、生产和销售，主要产品包括信号转换拓展产品和模具及精密结构件产品，被广泛用于笔记本电脑、台式电脑、平板电脑、智能手机等智能终端以及数字电视、显示器、投影仪、VR 设备等显示终端的周边配套产品。

如今显盈科技上会在即，但《云创财经》IPO课题组注意到，公司在报告期内存在较多问题，招股书披露，为了扩大Type-C信号转换器产品的产能，显盈科技拟投入15038.23万元用于Type-C信号转换器产品扩产项目，是公司此次募投资金的主要支出，然而，对于主要产品的产能利用率数据，显盈科技的招股书中却含糊其辞未具体披露，缺少了产能这一重要佐证数据，显盈科技此次募资扩大产能的合理性以及必要性也令人质疑，此外，显盈科技外协成本支出显著高于同行业可比公司，其中公司与外协供应商惠州市和盛高创电子有限公司的业务往来或存在利益输送的情形。

外协供应商或存猫腻

据招股书显示，报告期内公司主营业务成本中委托加工成本分别为3008.61万元、4136.54万元和5492.06万元，占主营业务成本的比例分别为9.38%、13.82%和14.47%，和同行业可比公司相比，显盈科技的外协加工成本占比显著高于同行业可比公司平均水平，而显盈科技巨大的外协成本支出也养活了部分规模较小的外协供应商，惠州市和盛高创电子有限公司就是其中之一。

和盛高创成立于2017年5月，注册资本200万元，在成立的次年，和盛高创就成为了显盈科技的第五大供应商，报告期内显盈科技向其采购金额分别为600.90万元、1154.48万元、602.18万元，占和盛高创营业收入的比例分别为82.68%、74.51%、65.79%、55.70%，通过数据可见，和盛高创基本依靠显盈科技的业务来维持经营，但是我们发现，显盈科技与和盛高创的关系并不简单。

2018年，和盛高创的法定代表人由张玉变更为欧阳冰华，也正是在当年，和盛高创成为了显盈科技的第五大供应商，而据公开资料显示，张玉与显盈科技董事、总经理肖杰的配偶曹晓英存在20万元的资金往来，并且张玉还系曹晓英的表妹夫，和盛高创的法人代表的变更时间与其成为显盈科技前五大供应商的时间未免太过巧合，和盛高创的法人代表的变更或是为显盈科技的IPO扫清障碍，规避关联交易的操作。

对于和盛高创出现管理层变动的原因，显盈科技仅表示系和盛高创长期亏损、资不抵债，不过这一说法的真实性如何还有待考证。

涉嫌隐瞒产能数据

显盈科技此次拟上创业板，募集资金3.5亿元，主要用于Type-C信号转换器产品扩产项目、高速高清多功能拓展坞建设项目以及补充营运资金，其中Type-C信号转换器产品扩产项目拟投入1.5亿元，是此次募投的主要项目，显盈科技表示，Type-C信号转换器产品扩产项目完成后，将扩大公司Type-C信号转换拓展产品产能，使得公司能够更好地满足快速增长的Type-C市场需求。

对于公司募资扩产本无可厚非，但奇怪的是，显盈科技在招股书中却并未透露自身的产能情况，公司表示，主要产品信号转换拓展产品种类繁多，不同产品内部结构和具体生产工艺操作上的不同会导致公司设备产能弹性较大，不存在标准产能。

产能对于所有制造业企业来说都是一个重要的问题，产能的多少意味着企业能够接下多大的订单，对于生产多种产品的企业来说，在统计产能时，则可选择代表产品计量法，选择出代表企业专业方向、产量与工时定额乘积最大的产品作为代表产品，其他产品利用换算系数换算到代表产品即可统计出企业的产能数据，但是，显盈科技在产能的披露上却含糊其辞不披露具体的产能情况，并以产品种类繁多为理由，这种一边募资扩产一边却说不清楚自己产能的情况明显不符合常理，在缺乏了产能数据这一重要佐证的情况之下，显盈科技募投扩产项目的真实性也令人怀疑。