科美诊断：怀揣巨额商誉闯关 向关联方低息提供上亿资金

科美诊断技术股份有限公司（以下简称“科美诊断”）是一家从事与临床免疫化学发光诊断检测相关产品的高新技术企业，主要产品包括基于光激化学发光法的LiCA系列产品和基于酶促化学发光法的CC系列产品两大类。随着近些年来人们的健康意识逐渐增强、医疗支付能力不断提高，体外诊断行业前景受到市场的广泛看好，诸如科美诊断这样的行业自然备受资本的青睐。

报告期内，科美诊断实现营业收入分别为3.19亿元、3.66亿元、4.55亿元；归属母公司股东的净利润分别为-4.35亿元、-4.24亿元、1.41亿元，成功实现了扭亏为盈，虽然公司的业绩逐步走向正轨，但是科美诊断自身存在的种种问题也值得投资者警惕。《云创财经》IPO课题组注意到，报告期内，公司账面上存有1.54亿元的商誉，如后期发生减值，将对公司的业绩产生不可估量的影响，另外，科美诊断还向关联公司低息提供上亿元的资金，这种情况是否损害了公司的利益也值得思考。

商誉“巨雷”

招股书显示，2017年至2019年，科美诊断商誉的账面价值均为1.54亿元，占资产总额比例分别为21.56%、17.96%、15.48%，而这些商誉都是来自于公司2017年收购博阳生物产生。

2005年 8月17日，博阳生物由博阳香港出资设立，而博阳香港则为博阳开曼的全资子公司，2014年8月，CDMC收购 Meditech、HDC间接持有的博阳开曼63.84%股权，2015年10月，CDMC收购ZHAO WEIGUO、WANG CHENGRONG、HEYUAN 直接持有的博阳开曼36.16%的股权，自此CDMC持有博阳开曼100%的股权，因此博阳生物也成为了CDMC的间接子公司。

值得一提的是，CDMC公司于2006年9月5日由应希堂和王小珂于开曼群岛设立，2007年5月10日，CDMC设立外商独资企业科美诊断的前身科美生物，后为实现境内上市，经各方协商一致，才解除了海外红筹架构。

科美诊断1.54亿元的商誉已经超过了其2019年的净利润，如未来商誉发生减值，对于净利润本就单薄的科美诊断来说影响将是巨大的，而这些“苦果”最终很可能将由广大投资者买单。

近些年来，利用商誉减值为财务数据“洗大澡”的上市企业屡见不鲜，动辄商誉减值几十亿的上市公司不在少数。有了商誉这个工具，众多公司也对利用商誉调节利润乐此不疲，很多公司动用各种手段做商誉减值拉低公司业绩以提高亏损额度，换得来年业绩的大增，以便更好的进行资本运作。资本市场中，商誉已经成为了不少公司资本运作的利器，商誉减值会使得公司当年的业绩非常难看，股价也因此应声而下，跌到一定程度，上市公司又以稳定股价的名义进行增持回购，拿到底部带血的筹码。

科美诊断如今闯关科创板，但资产中埋着商誉这颗“定时炸弹”，上市后是否会因为商誉减值导致业绩惨淡，这点应该也要广大投资者引起注意。

关联方资金拆借存疑

招股书披露，2015年9月2日，科美诊断向CDMC提供借款5000万元，约定借款期限为一年，借款年利率为1.5%，2016年9月2日，双方约定将原2016年9月2日到期的贷款延期一年，2017年9月2日，CDMC向公司偿还全额借款和利息；2016年5月26日，科美诊断向CDMC提供借款2000万元，约定借款期限为一年、借款年利率为1.5%，2017年5月26日，双方约定将原2017年5月26日到期的贷款延期一年，2017年12月22日，CDMC 向公司偿还全额借款和利息；2016年10月17日，科美诊断向CDMC提供借款5000万元，约定借款期限为一年、借款年利率为1.5%，2017年10月13日，双方约定将原2017年10月16日到期的贷款延期一年，2017年12月22日，CDMC向公司偿还全额利息和利息。

以上三笔借款合计1.2亿元，并且均出现了延期还款的情况，科美诊断在向关联方CDMC提供借款时，约定的利率均为1.5%，此利率相比于其他拟IPO企业来说是比较低的，而且我们经查询发现，2015年时一年期定期存款的央行基准利率为1.75%，科美诊断向CDMC提供借款的利率1.5%明显低于同时期的央行基准利率，综上所述，科美诊断低息向关联方提供借款的行为是否构成关联方资金占用也让人怀疑。