同飞制冷疑似自导自演增资 大额分红后募资补充流动资金

《云创财经》 文 / 张彦

三河同飞制冷股份有限公司(以下简称“同飞制冷”)主营工业制冷设备研发、生产和销售，服务涵盖数控装备（数控机床、激光设备等）及电力电子装置制冷等领域，目前公司正在冲刺创业板。

2001年，时年42岁的张国山创办了同飞制冷的前身三河市同飞制冷设备有限公司，经过近20年的打拼，同飞制冷目前即将迈入资本市场的大门，作为一家由张国山一手操办的企业，同飞制冷自然摆脱不了典型的家族企业的特点，同飞制冷目前实际控制人为张国山、张浩雷、李丽、王淑芬，皆为张国山家族成员，张国山家族直接和间接持有公司97.15%的股份，并且，张国山家族成员均把控了公司的关键岗位，在这种情形下，公司不免会出现“一言堂”的情形，《云创财经》IPO课题组注意到，在2010年时，张国山就疑似利用了实控人的地位之便自导自演了一出增资；另外，自2016年起，同飞制冷坚持年年分红，累计分红金额高达7400万元，而这些分红的绝大多数也都流入了实控人家族的腰包。

自导自演

同飞制冷作为一家典型的家族式企业，实控人张国山家族成员把控了公司的各个重要岗位，这不免给公司的内控造成了一定的隐患，中小股东的权益也容易遭受实控人因不当控制而带来的损害，2010年时，同飞制冷就曾上演一出疑似实控人自导自演的增资“戏码”。

据招股书披露，2010年4月17日，同飞有限召开股东会并通过决议，同意将注册资本增加1000万元，其中，张国山增资800万元（货币出资137.94544万元，以房屋建筑物出资129.35536万元，以土地使用权出资532.69920万元），王淑芬增资200万元（以货币出资），增资后出资比例不变。

但奇怪的是，2016年11月13日，同飞有限召开股东会并决议，确认张国山于2010年4月以土地、厂房（评估价值合计662.05456万元）对公司增资存在瑕疵，张国山尚需缴纳公司出资662.05456万元。

按照常理，股东以房屋、建筑物、机器设备和材料等实物出资的，应按照国家有关规定在资产评估或价值鉴定或各出资者商定的基础上审验其价值，同飞制冷的股东张国山以实物出资理应经过评估，不应出现以高估的土地使用权、房屋进行增资的瑕疵，但关键问题在于，为张国山的实物出资进行资产评估的事务所之间竟然是关联企业。

资料显示，张国山用于增资的土地、房屋当初的成交金额仅为132.3万元，与进行增资时的土地评估价（532.6992万元）和房屋评估价（129.35536万元）相差甚远，而为张国山的实物增资做出如此评估价格的三河诚成资产评估事务所，与最后审验的三河诚成会计师事务所竟然属于关联企业，评估与审核竟然是一家事务所所为，这明显不符合有关规定，也正是这样，才有了张国山自导自演的增资“戏码”，而张国山的如此行为也很有可能损害到其他中小股东的合法权益。

前手分红，后手募资

同飞制冷对于股东们极为慷慨，自2016年起，公司年年分红，但正是这种IPO前夕大举分红，上市后又计划募资补充流动资金的做法，让人们对其募投项目的必要性产生了怀疑。

资料显示，2016年至2019年，同飞制冷先后共进行过4次现金分红，分别为2000万元、1500万元、1950万元、1950万元，合计7400万元。其中，2016年与2017年的分红全部流入了实控人张国山、王淑芬、张浩雷一家，而2018年与2019年的分红张国山家族也得到了近97%

同飞制冷能如此慷慨的进行现金分红按理说并不差钱，但是，公司此次上市募资的项目中有4.66亿元用于生产设备项目，另外8000万元却是用于补充流动资金，同飞制冷四年时间用于现金分红的金额与此次募资用于补充流动资金的金额基本相近，公司这种前手大举分红，后手就上市募集流动资金的“圈钱”行为，也让人们对其募投项目的合理性产生了质疑。