海天瑞声二闯IPO 科创属性成色不足或成最大障碍

《云创财经》 文 / 张彦

北京海天瑞声科技股份有限公司（以下简称“海天瑞声”）主营AI训练数据的研发设计、生产及销售，提供的训练数据覆盖智能语音（语音识别、语音合成等）、计算机视觉、自然语言等多个AI核心领域，全面服务于人机交互、智能驾驶、智慧城市等多种创新应用场景，公司客户包括阿里巴巴、腾讯、百度、科大讯飞、海康威视、微软、亚马逊、三星等国内外大型客户。

海天瑞声曾于2019年4月9日提交科创板的首发申请文件，但在仅仅不到3个月后，海天瑞声却提交了撤回申请。《云创财经》IPO课题组注意到，此次海天瑞声二度冲刺科创板，但其科创属性却遭遇了众多的质疑，这也或将成为海天瑞声上市的最大障碍。

“临阵磨枪”

据招股书（上会稿）显示，截至招股书签署日，海天瑞声及其子公司共拥有24项已授权专利，包括22项发明专利授权、1项实用新型专利授权及1项外观设计专利授权，均已取得国家知识产权局出具的《专利证书》。

科创板企业的专利数量是拟上市科创企业的核心指标，但是海天瑞声的专利数量明显存在“临阵磨枪”的嫌疑。公司专利情况表显示，2019年公司申请专利8项，到了2020年申请专利高达11项，另外，公司拥有24项已授权专利中，有23项专利是在2020年被授权，仅一项为2019年被授权，公司现阶段拥有的专利几乎都是于近两年申请的，而在公司成立15年的时间中，有13年的时间自有无专利。这也代表着，海天瑞声在2019年首次披露招股书时，没有一项被授权专利。

科创板的申报企业中对于符合科创板的定位，“拥有关键核心技术”、“主要依靠核心技术开展生产经营”是其中的关键词，《科创属性评价指引（试行）》中也对申报科创板企业的专利技术提出了明确的要求，而海天瑞声在近两年时间里“临阵磨枪”高密度申请专利，存在为冲刺科创板做指标突击的嫌疑，在如此短时间内研发的专利技术其技术含量也不敢恭维。

核心技术含金量存疑

招股书披露，海天瑞声在多年的行业实践过程中，始终注重充分挖掘和培养自身的核心技术优势，并在算法与数据处理技术、工具和平台共建、语音语言学方面有一定的技术优势，公司的训练数据产品/服务的发展能够匹配算法、算力发展进度，共同推动人工智能产业发展。

我们注意到，海天瑞声虽然在招股书中将自身的业务描述的“高端大气”，但是深度剖析其提供的服务可以发现，公司提供的只不过是为下游AI公司提供训练数据。

现代人工智能产业链大致可分为基础层、技术层、应用层。技术层和应用层是人工智能产品的核心，其中包括大量的算法和算力等AI的核心技术，基础层则是为技术层和应用层的企业提供数据服务。

海天瑞声就是处于人工智能产业链中基础层的企业，其主营业务为训练数据定制服务，报告期内提供的销售收入占营业收入比重分别为52.89%、64.20%、59.91%，为包括三星、微软、阿里巴巴、腾讯，百度、亚马逊、科大讯飞等知名企业提供数据供应服务，海天瑞声的主营业务只能算的上人工智能中的基础服务，公司在招股书中将主营业务描述为拥有人工智能的核心技术，不免有些牵强。