匠心家居IPO受阻：员工数据造假 产品和专利纠纷不断

常州匠心独具智能家居股份有限公司（下称“匠心家居”）IPO申请目前已完成了第三轮问询回复。此次IPO，匠心家居预计将赴创业板上市，公开发行新股不超过2,000万股，募资超过10亿。

然而，上市前夕，匠心家居却暴露出一系列问题。有媒体调查分析发现该公司的员工学历偏低、持有高新技术企业资质的子公司却无发明专利，研发能力或较薄弱；另外值得关注的是招股书中披露的关联交易前后矛盾、员工人数与公开信息差额巨大，以及产品质量、专利侵权纠纷不断和一诉讼还未判决等情况。

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业绩不稳定，较为赖欧美市场

匠心家居的前身是一家医疗器械公司，2002年5月就已成立。十六年后，该公司整体变更为智能家居股份有限公司，主营业务也随之变更为智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、设计、生产和销售。主要产品包括智能电动沙发、智能电动床及其核心配件。

据招股书信息显示，2017年—2019年以及2020年上半年（下称报告期），匠心家居的业绩总体处于递增态势。

2017年—2019年，该公司营业收入分别为8.96亿元、10.97亿元和11.75亿元，但2019年7.08%的同比增速却较2018年的22.50%下降超15个百分点。至于净利润，则先由2017年的1.04亿元升至2018年的1.38亿元，后又降至2019年的1.13亿元。

时至2020年上半年，或是受年初疫情冲击，匠心家居的营业收入出现下滑，仅有4.58亿元。

值得关注的是，匠心家居自成立以来主要面向国际市场开展生产经营，虽然该公司在招股书中解释称，公司的客户较为稳定，且不存在对单一客户销售比例超过主营业务收入50%的情况，亦不存在严重依赖于少数客户的情形。但其招股书显示，其客户过于依赖单一国家。

匠心家居报告期内主营业务收入分地域销售情况

报告期内，该公司来自外销销售的收入占公司主营业务收入的比重均在95%以上，其中，来自美国的销售收入占比均徘徊在88%—91%左右。可见，匠心家居对以美国为代表的欧美市场具有较强的依赖性，这在一定程度上削弱了该公司的抗风险能力。

比如2020年年初突发的新冠肺炎疫情，虽然目前国内局势基本已得到控制，大多企业也恢复了正常生产经营，但国外的形势依然不容乐观。加之汇率波动、税收优惠以及宏观经济下行对于欧美市场消费者消费意愿的影响等，都将可能直接冲击到匠心家居主营业务的正常经营及业绩营收。

此外，匠心家居的客户集中度也相对较高。据招股书信息显示，报告期内该公司向前五大客户的销售总额占当期营业收入的比例均超60%。

为了对海外市场的过度依赖，匠心家居也曾加大的国内市场投入力度，但从结果上看并不理想。2020年上半年，匠心家居境内市场仅实现营业收入628.91万元，收入占比下滑至1.38%。因此，公司对海外市场的依赖问题短期很难解决。

实际上，国内家居行业竞争非常激烈，顾家家居、敏华控股等竞争对手已经在国内市场经营多年，在品牌知名度、渠道网络等方面优势明显。而匠心家居国内市场开拓还仅仅处于早期阶段，营销体系和营销网络建设方面远远落后。因此，公司存在一定国内市场开拓失败风险。

02

员工数据造假，研发能力薄弱

匠心家居招股书披露的员工数据与公开信息也存在巨大差距。

招股书显示，报告期各期末匠心家居及3家境内子公司的员工人数合计分别为1,686人、1,847人、1,819人、1,361人，其中社保缴纳人数分别为1,596人、1,807人、1,790人、1,327人。

但根据企信网各年度工商年报信息，2017-2019年，匠心家居社保缴纳人数分别为8,683人、11,409人、11,854人。与招股书差距极大，个中原因无从得知，招股书信息披露真实性存疑。

此外，虽然匠心家居及全资子公司携手家居、美能特机电均取得了高新技术企业资质，但是记者发现公司的自主研发能力或不足。

据招股书，截至2020年6月30日，合并报表（含海外子公司）的2,371名员工中，研发人员占比7.17%，本科率5.95%，约88.02%的员工受教育程度为大专以下。

截至2020年6月30日，匠心家居合计拥有131项境内外专利，但其中仅有6项发明专利，且母公司拥有的5项发明专利中有3项为继受取得，美能特机电仅拥有1项继受取得的发明专利。而同为高新技术企业的携手家居拥有的专利均系实用新型和外观设计，没有一项发明专利。

此前匠心家居就曾被质疑自主品牌孱弱，报告期内公司的主营业务收入中来自于ODM、OEM两种代工模式的销售额不断上涨，而来自自主品牌的收入占比已自52.13%降至35.11%。

03

产品质量、专利侵权纠纷不断

据招股书，报告期内匠心家居向大客户Flexsteel Industries, Inc.（美股上市家具公司，下称“ Flexsteel”）销售金额不断攀升，Flexsteel于2019年成为匠心家居的第五大客户，但就在当年度双方即因质量问题产生了纠纷。

2019年3月，Flexsteel就匠心家居生产的一款开关产品质量问题向美国消费者产品安全委员会提交报告，2019年9月，匠心家居向Flexsteel支付了10万美元的和解金。

匠心家居称，上述事件中其未被认定为重大质量责任，亦未承担重大经济损失，随后公司采取了一系列措施优化产品质量体系。

另外，匠心家居还涉及一起专利诉讼情况。

2019年10月，Ascion LLC dba Reverie（下称“原告公司”）对匠心家居的客户Ashley Furniture提起关于智能电动床可拆卸（组装）床脚的专利侵权诉讼，案件所涉产品系匠心家居生产。

在之后，原告公司提出的和解金额为47.5万美元，截至本招股说明书签署日，上述案件中侵权之诉已撤回。匠心家居称其未承担赔偿责任，但在其中匠心家居需对客户Ashley Furniture进行补偿，支付了部分第三方专利律师费用18万美元。

随后在2020年6月，匠心家居在美国再次被诉，涉及案由系产品责任与过失死亡。

2020年6月，Jacqueline Connolly作为William Connolly遗产管理人向包括HHC USA CORPORATION（匠心家居在美国的全资子公司，下称“匠心美国”）在内的共计4名被告提起产品责任与过失死亡诉讼，诉请的初步赔偿金额为30,001美元。

据原告Jacqueline Connolly提起的诉讼，William Connolly在购买了匠心美国生产的智能电动沙发产品后，William Connolly在使用该沙发时起火导致其因火灾去世。截至2021年1月7日更新的第二轮问询回复，该案件仍尚未判决，责任正在认定中，是否会对匠心家居带来影响都是未知数。