王力安防IPO：子公司亏损资不抵债 产品质量问题严重

　　王力安防科技股份有限公司发布了关于首次公开发行股票及上市辅导总结的公告。12月10日，王力安防更新了招股书，这意味着其离IPO上市又近了一步！

　　王力安防的主营业务为安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发设计、生产和销售。王力安防以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品，是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门、锁业企业。最新招股书显示，2016年-2019年上半年，王力安防分别实现营收145035.38万元，171489.1万元，172729.2万元和78,456.53万元;同期归属于母公司股东的净利润分别为14075.5万元，20800.7万元，15145.79万元和6284.44万元。

　　虽然从财务数据来看，王力安防的营收和净利润表现尚可，但是匣子财经发现此次IPO其依然存在很多问题。首先，王力安防在报告期内存在多家连续多年亏损的子公司，让人难以理解的是王力安防并没有及时将这些已经资不抵债且仍在亏损之中的公司关闭，而且招股书中也未对这些公司亏损的原因作出任何说明！其次，匣子财经通过公开信息查询发现，王力安防的产品口碑很差，微博上存在大量的对其产品质量以及售后服务的投诉！而且从最近几年王力安防产品销量的下滑也验证了其产品质量差的问题，对于这一风险值得重点关注！

　　子公司巨幅亏损竟已资不抵债

　　匣子财经在招股书中发现王力安防在报告期内存在多家子公司资不抵债的情形，但是招股书中对此并未作出风险提示！这两家连续亏损且已经资不抵债的子公司分别是深圳市王力智能和浙江王力铜艺。

　　深圳市王力智能科技有限公司成立于2018年12月3日，其注册资本为300万元，实收资本为30万元。截止到最新的招股书披露日，王力安防持有王力智能100%股权。王力智能主营业务为计算机软件开发，智能产品、电子产品、密封条及其零配件研发、销售。由于刚成立，王力智能2018年还没有进行任何经营活动，总资产、净资产、净利润都为零。

　　而2019年1-6月，王力智能的总资产为19.76万元，净资产为-47.97万元，净利润为-77.9万元。可以看出仅仅半年时间，王力智能就亏损了上70多万元，而且其竟然将净资产都亏光了!而对于其亏损的原因，招股书中只字未提！

　　王力安防濒临破产而又未将其关闭的子公司还不止这一家！浙江王力铜艺同样在报告期厄内出现了资不抵债的情形。浙江王力铜艺有限公司成立于2016年12月8日，其注册资本为1000万元，实收资本也是1000万元。王力铜艺的股东构成为王力工贸持有72%的股权，吕雄姿持有其28%的股权。王力铜艺主营业务铜门、铜木门等的生产销售。

　　截止2018年底，王力铜艺总资产为 1273.27万元，净资产为-7.37万元，净利润为-427.56万元。2019年上半年，王力铜艺总资产为 1165.22万元，净资产为-169.25万元，净利润为-161.9万元。

　　通过招股书中披露的财务数据可以看出，从18年开始，王力铜艺就已经出现了巨幅亏损。一年半的时间内亏损幅度竟然高达580多亿元！在不断亏损的同时，王力铜艺的净资产已经出现了大幅亏损，目前其所有的资产全靠举债！而且按照这一趋势， 王力铜艺的亏损还没有停止，但是母公司王力安防并没有将其注销关闭的意向。王力安防为何会让这样一家连续亏损且已经资不抵债的子公司继续经营下去？王力铜艺过去几年的亏损又是因何而起，招股书中并未作出披露！

　　此外，还值得注意的是，最新的招股书中披露日期为2019年12月10日，也就是说2019年下半年的数据王力安防应该作出披露了！

　　产品质量问题严重售后服务差

　　匣子财经从公开渠道查询发现，王力安防所生产的产品质量问题特别严重，在网上很多购买过期产品的消费者都在吐槽！不仅产品质量差，王力安防售后服务糟糕也是被频繁吐槽！

　　微博官方认证号浙样的生活在14年就曾经曝光王力安防的售后服务非常糟糕！杭州的沈女士装了一扇王力防盗门，可刚过保修期，门锁就出问题了。想找个售后人员来修一下，但是王力的售后配套一团糟。王力安防产品有限公司，消费者最初还觉得买品牌产品，在产品的品质和售后服务方面应该会有更好的保障吧，但现在王力安防却让人很是失望。

　　此外，匣子财经发现，微博上还有大量的曾经购买过王力安防相关产品的消费者在吐槽其产品质量问题。比如有消费者吐槽称王力安防的门锁买了两个月就坏了，还有过半年门外侧锁区域的加强衬板居然脱焊了的，还有很多投诉称刚过保修期门锁就坏了的！

　　光在今年的投诉就有很多起，这还是在微博上公开的，可以推想那些没有发布在公开媒体上的产品质量问题的投诉会有多少！金杯银杯不如老百姓的口碑，由此可见，王力安防所生产的产品质量是有多差了！

　　从最近几年王力安防的营收和利润增速情况也可以看出，其产品销量并不好！2016年-2018年，王力安防营业收入分别为14.50亿元、17.15亿元、17.27亿元。2018年，公司营业收入的增长率仅为0.70%。2016年-2018年，王力安防的扣非净利润分别为2.15亿元、1.83亿元、1.51亿元，连年下滑。

　　不仅营收利润在走下坡路，王力安防的产销量也在下滑。由此可以，消费者的眼睛是学了的，其产品质量差或许已经成为公认的事实！2016年-2018年，王力安防产量分别为167.33万、169.47万、157.78万，销量分别为156.11万、171.55万、170.72万，2018年产量、销量分别下降6.91%和6.31%。

　　既然产量已经出现了大幅下滑，那么王力安防此次IPO的募投项目就显得很不合理了！而且在产品质量没有提升的情况下，其未来的销量继续下滑的可能性极大！由此带来的风险值得投资者持续关注！

　　2015年3月26日，王力安防科技股份有限公司纳入被执行人名单。执行法院为贵阳市云岩区人民法院，案号为(2015)云执字第00662号，执行标的为121600。