王力安防股东互掐募资意图不纯 弄虚作假克扣员工社保

王力安防科技股份有限公司主要从事安全门等门类产品已经机械锁和智能锁等锁具产品的研发设计、生产和销售，10月15日将闯关发审会。公司此次计划发行6700万股，募集资金70000万元用于新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设和补充流动资金。在产量与销量双双下滑的情况之下，公司在获得环评批复后迟迟未动工36万套物联网智能家居生产基地建设项目，募资扩产将面临产能过剩问题。

王力安防存在原始股东相互同业竞争，在公司成立后股东王力集团核亚萨合莱因经营分歧相互指责并对簿公堂，双方均投资设立与公司具有同业竞争关系的公司，以及王力集团套用公司商标和相关设计，此次双方分道扬镳，王力集团高价收购亚萨合莱70%股份，纠纷才得以平息。

并且，该公司存在实际控制女儿王琛担任财务负责人情况，王琛1994年出生，现在公司董事、副总经理，任职为2016年12月至2019年12月，2017年6月辞去公司财务负责人职务，说明王琛在22岁就掌握公司财政大权，这足以见证股权高度集中的风险。另外，王力安防还存在上市前夕大幅分红之后却募集资金补充流动资金情况，不差钱背后隐藏着募资不纯风险，其次公司还存在高新技术资质认定标题不达标涉嫌弄虚作假，克扣员工社保保利润，以及产销双双下降，盈利能力逐年下滑情况。

巨额分红之下募资意图存疑

公司此次募集资金70000万元，其中62000万元用于建设新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目，以及8000万元补充流动资金。从公司财务情况来看，并不缺钱，2016年至2019年1-6月公司共分配利润金额高达37902万元，为募资补充流动资金473.78%。并且，公司2016年至2019年1-6月购买未到期的银行理财产品余额分别为12000.00万元、26315.00万元、12850.00万元、2800万元。说明公司并不差钱，并且公司在2017年、2018年预付购房款合计为39240.56万元。

缘何要在报告期内内进行巨额分红呢?招股书披露，截止招股书签署日，实际控制人王跃斌、陈晓君和王琛一家，通过直接持有和间接方式合计控制公司94%的股份，因此在报告期内实际控制人王跃斌、陈晓君和王琛一家共获得分红金额高达35627.88万元，并且在更新披露之前，公司分红18450.00万元，远高于2018年公司净利润14844.72万元。

高新技术资质存疑，克扣员工社保保利润

公司前身于2015年9月17日取得高新技术企业资质，但是公司自身条件远低于认定标准。截止2018年12月31日，公司技术人员为128人，占员工总人数比为3.01%，远低于高新技术认定标准中研发及技术人员应占当期职工人数比10%红线标准。其次，公司员工中持有大专及以上学历人数为563人，占当期员工总人数比为13.22%，远低于高新技术认定条件中持有大专及以上学历职工占总员工数量30%的红线标准。2016年至2019年1-6月，公司研发费用分别占当期营业收入比为1.73%、3.06%、2.09%、1.72%，仅2017年投入达到高新技术企业最近一年销售收入在2亿元以上的企业，比例不低于3%标准，在2018年12月公司重新被认定高新技术企业，在三个条件均远低认定标准之下，又是如果获取高新技术资质的呢?不得而知。

另外，公司还存在未为员工缴纳社保及住房公积金情况。2016年至2019年1-6月公司员工未缴纳社会保险人数分别为3099人、923人、638人、631人，分别占当期员工总人数比为71.52%、20.69%、14.99%、14.04%。未缴纳住房公积金人数分别为4200人、4213人、3691人、2918人，分别占同期员工总人数比为96.93%、94.44%、86.72%、64.95%，未缴比例之高。

产销双双下降，盈利能力逐年下滑

2016年至2019年公司营业收入分别为145035.38万元、171489.10万元、172729.20万元、78456.53万元，净利润分别为14126.76万元、20517.71万元、14844.72万元、6239.09万元，净利润占比营业收入分别为9.74%，11.96%、8.59%、7.95%。招股书披露公司综合毛利率分别为37.61%、32.92%、28.45%、28.06%，毛利率逐年下滑，说明行业竞争日益白日化，公司已经出现增收不增利之情况。

竞争日益加剧的情况之下，公司产量与销量也自2017年开始下滑。2016年至2019年1-6月公司产量分别为1673270樘、1694734樘、1577755樘、653917樘，销量分别为1561081樘、1715517樘、1607227樘、688263樘。由此可以看出公司主要产品产量与销售从2018年均开始下滑，2018年下滑速度分别达到6.90%、6.31%。

竞争日益加剧情况之下，公司应收账款也是逐年上升，并且周转率出现大幅下降，给公司经营周转造成一定的压力。2016年至2019年应收账款及应收票据金额分别为37724.28万元、49487.10万元、55979.10万元、54253.59万元，可以看出2018年在营业收入仅增长1240.10万元，增长幅度仅为0.72%的情况之下，应收账款增加6492万元，增长幅度为13.12%，应收账款增长幅度远高于营业收入增长幅度，说明公司存在放宽信用政策支撑业绩情况。并且应收账款的周转出现快速下降，分别为4.55次、4.04次、3.46次、1.55次。