捷信金融拟赴港IPO：上万条投诉 涉嫌高利贷暴力催收

常言道：他山之石，可以攻玉。在消费金融领域还真就有这么一个活生生的样板，从异国而来，在国内消金行业拿下了头把交椅。

一个捷克老板，不远万里来到中国。带着捷信金融，扎在消费金融里，给5000万国人提供贷款，如今已经成为国内最大的消费金融公司。在7月份，捷信金融更是传出披露了招股书将在香港上市的消息。

但细细审视捷信，网络上的万条投诉，法院里的2000多诉讼，光鲜无比的捷信，华丽的罩袍下可是有不少恼人的虱子。

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“捷克来的老板来放贷”

中国市场成捷信最大摇钱树

捷信的名号，相信不少人都听闻过，但是可能很少有人知道捷信是外资公司。

捷信集团注册地在荷兰，由捷克人皮特·凯尔纳于1997年在捷克创立。自成立以来，公司已累计服务逾119百万名客户。

根据招股书，捷信在九个国家开展业务。其中，在中国、印度、印尼、越南、菲律宾、捷克共和国及斯洛伐克持有消费金融牌照，在俄罗斯、哈萨克斯坦及捷克持有银行牌照。截至2018年，公司业务所覆盖国家人口规模共计34亿。

捷信集团2004年进入中国,通过旗下捷信消费金融在国内开展业务，而后者是国内首批设立的持牌消费金融公司之一，也是唯一一家外商独资消费金融公司。

十五年间，中国已经成为捷信最大市场。

据公司中国区官网显示，截至2019年7月，公司贷款服务点数量进一步增长至约43万，所服务活跃客户数则达2890万。

截至2019年一季度末在中国的经营情况：捷信在中国地区客户的未偿还总贷款的金额为56.43亿欧元，占捷信总额的52.7%。截至2019年3月，捷信中国市场的信贷规模为133.53亿欧元，占比为63.9%。

捷信服务了5000万名客户，营业收入由2016年的10亿欧元增长到了2018年的25亿欧元。有媒体指出，这一业绩几乎能与国内大型城商行相媲美。其营业收入相当于2018年上海银行、江苏银行的营收。

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火速IPO

背后不良率上升，资金成本压力大

外资公司，却在消费金融领域拿下国内头把交椅，捷信的战绩多少让人有些诧异。而在登陆资本市场上，今年以来的态度转变，也同样让人有些琢磨不透。

早在1月16日，就有媒体报道，捷信集团计划今年赴港上市，集资约10亿美元(约78亿港元)，但未决定是否分拆中国业务。但当时，捷信公司表示：“不了解所提到的信息。”

可时隔半年，消息再度传出，进展之快让不少人惊讶。明明一月份还在否认，却在7月15日，在香港联交所披露了招股书，拟登陆港交所。捷信如果上市成功，将成为国内第一个上市的消费金融公司。

但是隐忧也如影随形。

根据招股书，捷信整体的不良贷款率有所上升，从2016年底的6.1%，上升到2017年的6.9%，进一步上升到2018年底的8.4%，截至2019年3月31日，不良贷款率下降至7.8%。

中国业务的不良贷款率最近4年不断上升。从2016年底的4.3%上升到2017年底的7.2%，进一步上升到2018年底的9.7%。

捷信在招股书中做了如下解释：这些增加主要由于（i）2017年第二季度及第三季度产生的现金贷款账龄的增长，这些贷款受中国市场发展导致贷款批次风险增加所影响及（ii）2018年的贷款增长速度下跌。

银监会数据显示，截止2016年9月末，消费金融行业平均不良贷款率是4.11%。截止2017年末，同行中的马上消费金融的不良贷款率为3.18%，锦程消费金融、中银消费金融和兴业消费金融的不良贷款率分别为2.72%、2.97%和2.11%。相比之下，捷信的不良贷款率显然偏高。

而与同行相比，捷信的净利率上同样没有优势。根据招股书，2018年捷信的净利率仅为7.5%，而马上、招联、中银、兴业的净利率则分别达到了9.7%、18%、11.1%和20.9%。

这两方面从捷信的资金端或许可以窥见一斑，捷信在中国的主要资金来源自银行及其他金融机构，以信托安排、双边贷款及银团贷款方式提供境内贷款。相较于其它消金公司，捷信的资金成本要更高。

另外，加上捷信线下包袱过重，偏“驻店式”、重资产的线下贷款模式。对于捷信而言，获客之外带来的更是不可忽视的成本，而且随着市场的扩张，成本会进一步抬升。

业内人士指出，此次谋求上市，获得更低成本的资金应该是一大原因。

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上万条投诉，

捷信涉高利贷、暴力催收

在捷信华丽的罩袍下，掩盖着高利贷、暴力催收等行径。在公益投诉平台上，大量的投诉就能让人一目了然。

截至8月1号下午，聚投诉上有关捷信金融的投诉有投诉量10994件，解决率为60.18%。再看去年的投诉情况，基本上呈现的是投诉量不断上升的总体趋势。今年，第二季度三个月的投诉量平均每个月都有800起以上。

上万条投诉，相当一部分指向捷信涉嫌高利贷和暴力催收。

例如，8月1号，郑先生投诉：“本人2017年7月在捷信贷款1万元，分24期还。每月还款708左右，一直还到2019年7月，总共24期，总还金额1.7万。2年利息就还了7000，利息超过3分利息。可现在捷信又要求还27期，这3期作为服务费。如果还27期的话，就还了1.9万，利息就9000了。”

暴力催收的投诉充斥其中，甚至有用户的家人被催收行为逼到得抑郁症、恐惧症。

李女士投诉，捷信金融催收“恐吓家人，威胁家人安全，乱贴字条，一个星期上门3、4次，字条还写着女债父还，情况非常恶劣，恐吓到家人有严重的抑郁症、恐惧症。”

投诉背后，却是捷信赚的盆满钵满。根据业绩报告，捷信于2018年度及截至2019年3月31日分别实现利息收入46亿、12.85亿欧元，分别同比增长30.72%、18.76%。截至2018年度及2019年3月31日，公司分别实现盈利4.33亿、1.69亿欧元，2018年度盈利同比增长77.46%。

但是从另一方面来看，2016年—2018年及2019年一季度，捷信现金贷的平均实际年利率分别为42%、37%、31%、30%，循环贷的平均实际年利率分别为27%、25%、28%、34%。

一方面利息收入增长迅速、盈利增长，但是利率都已经压到36%以下，其中隐藏是捷信通过手续费变相收取利息。

捷信招股书显示，手续费及佣金是其非常重要的收入。分析指出，手续费主要是客户保障费用收入、灵活服务包等收入。所谓客户保障费用，名义上是现在流行的贷款保险，但按照规定均应该计入综合资金成本折算成年化利率。

除了上万起投诉，捷信在几年时间里，还卷进了2000多起诉讼。根据统计，2015—2019年7月27日，捷信涉及的法律诉讼中，作为被告的有177起，原告的有1980起。法律诉讼案由前5位依次为：借款合同纠纷为912起，金融借款合同纠纷为794起，追偿权纠纷为136起，名誉权纠纷为106起，合同纠纷为90起。

据中国裁判文书网，此前有法院驳回捷信对贷款利息的要求。法院认为，捷信的利息、费用、违约金的计收标准之和，已超过年利率36%，属于变相突破法定利率收取高息的行为。

虽然没有更确切的数据，但可以推测，近2000起捷信作为原告的案件中，不乏过高的贷款利息无法追回的案例。

结语：

上万起投诉、2000多起诉讼，能够让人看到，这个坐着消费金融第一交椅的老大背后的焦虑。行业的竞争正白热化，业内生态也在悄然变化，强势杀入的互联网巨头，依托多方优势争抢地盘的竞争者，都在消费金融的原野上环伺着捷信。

深陷高利贷、暴力催收，又内存隐忧的捷信，踏入资本市场的路是否充满曲折，大家且拭目以待。